A pesar de llegar tarde al fútbol profesional, se afianzó en el centro del campo de la Real y fue titular del equipo realista durante 5 temporadas. Esas temporadas incluyeron 2 títulos de Liga (1980/81 y 1981/82), un subcampeonato (1979/80) y un 4º puesto en la Liga (1978/79). Fueron los años más brillantes de la historia de este club. Junto con Luis Arconada, Jesús Mari Zamora, Roberto López Ufarte, Jesús María Satrústegui, etc. formó la generación más brillante de jugadores de la historia de la Real.
Tras la disputa del Mundial de Fútbol España 1982, en el que fue titular con la selección española, fue traspasado al Fútbol Club Barcelona por 70 millones de pesetas. "Periko" Alonso permaneció 3 temporadas en el Fútbol Club Barcelona. En sus 2 primeras temporadas jugó de manera habitual y fue titular en la mayor parte de los partidos. Ganó una Copa de España en su primera temporada y posteriormente la Supercopa de España. En 1984 la llegada de Terry Venables al banquillo culé le dejó en el ostracismo y apenas jugó esa campaña. Engrosó su palmarés con la Liga 1984/85, pero su aportación en aquel equipo se limitó a 2 partidos en toda la temporada.
En 1985, acabado su contrato en el Fútbol Club Barcelona, ficha por el Centre d'Esports Sabadell, equipo de la Segunda división española. Con el CE Sabadell logra ascender a la Primera división española.
En la temporada 1986/87 se mantiene con el CE Sabadell en la Primera división, siendo el líder indiscutible y máximo goleador (a pesar de ser centrocampista) del modesto equipo catalán. Sin embargo la siguiente temporada el equipo acaba cediendo y baja a la Segunda división española. Tras el descenso, Periko Alonso cuelga las botas. Su bagaje en la Primera división española se resume en 271 partidos y 41 goles.
Periko Alonso comenzó su carrera como entrenador en el Tolosa CF juvenil. Posteriormente dirigió al San Sebastián CF entre las temporadas 1989/90 y 1991/92. En la temporada 1993/94 se hizo cargo de la SD Beasain, equipo que entrenó hasta la 1994/95.
En 1995 se hace cargo de la SD Eibar en la Segunda división española por tres temporadas, equipo con el que logra excelentes resultados y acaricia el ascenso a la Primera división. En 1998 se hizo cargo del Hércules CF.
En 2000/01 se hizo cargo de la Real Sociedad de Fútbol de la Primera división española en la jornada 7ª de Liga como sustituto del entrenador Javier Clemente. Sin embargo, tras diez jornadas al frente del equipo, Alonso dimitió de su cargo incapaz de enderezar el rumbo del equipo que bajo su dirección sumó 7 derrotas, 2 victorias y 1 empate y se encontraba colista. Tras su dimisión, Periko Alonso anunció su retirada como entrenador y desde entonces no ha vuelto a entrenar a ningún club profesional. El sustituto de Alonso al frente de la Real Sociedad, John Benjamin Toshack, tomó como una de sus primeras medidas al hacerse cargo del equipo, repescar a Xabi Alonso, hijo de Periko que se encontraba en aquel momento cedido en la SD Eibar de Segunda división. Paradójicamente la dimisión del padre lanzó la carrera futbolística del hijo, que fue a partir de aquel momento meteórica.
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